學做富爸爸

  2026 第一季教育基金的回報  ： -4% 睇返記錄上年2025年4月尾以 關稅戰為題文章 的YTD 都係負數， 當時 VUAA 股價係104.64, 今日係126.62。 世界雖然紛亂，但投資依然要繼續。 繼續持有追蹤SP500 的VUAA. (未知點解投資VUAA --> 【教育基金】長遠被動指數化投資 ) 今年特別啲，除了利是錢全數投入外， 我也開始用了 槓桿借錢買入 。 ShopBack 香港版  (推薦連結) 網購消費現金回贈網站 Bowtie 保泰人壽   推薦碼 【NTAOT9M】 零中介平價網上純保險 IB (interactivebrokers)  免費獲得IBKR的股票 IB 提供全球投資，可以在世界各地投資股票、期貨、期權、基金、指數、外匯、債券等金融產品。 槓桿借錢較其他證券商或銀行低息. StashAway | 智能機械人投資  開戶推薦 牛牛  開戶獎賞 ( 一世免佣, 額外推薦優惠 ) MOX Bank 開戶推薦碼:HE8JFB Welab Bank 開戶推薦碼:FPENFR Livi Bank  開戶推薦碼:3pq6yjqj ZA Bank  開戶推薦碼:S82M78

【投資筆記】拆解華爾街提款機：Box Spread 借平錢、BOXX ETF 運作機制與我的 BBD 實戰反思 我最近發現市場上原來有種方法可以借錢平過Margin Loan (券商融資) , 在了解下知道原來對家被ETF打包後就正正係 BOXX ETF 的投資者. 正好解決我一直對BOXX ETF 抱持著懷疑或擔心的欵問. (因為我知BOXX 只係模擬Tbill 收益但又無實際持有Tbill.) 以下係我同AI 對話後得出既筆記, 值得記錄.  1. 什麼是 Short Box Spread？點解借錢平過 IB Margin？ 在執行 BBD 策略時，我們通常會抵押手上的優質資產向券商借錢。我目前使用的是 Interactive Brokers (IB) 的 Margin Loan。雖然 IB 的利息已經相對合理，但如果運用 Short Box Spread （賣出盒式價差） ，資金成本可以進一步大幅降低。 它是什麼？ 簡單來說，這是在期權市場上同時買賣 4 個特定行使價的歐式期權（通常用 SPX ）。 數學上的必勝方程式： 透過這 4 隻腳的組合，無論到期時股市大升還是大跌，這個組合的到期價值都是「絕對固定」的。 實務操作： 當你在市場上賣出這個組合，你會「立刻收到一筆現金」，並在 1 年或 2 年到期時「償還一個固定的本息總額」。 點解 IB Margin 比較貴？ 「中間商賺差價」： IB 借錢給你的邏輯是，它以極低的機構利率從市場融資，然後加上 0.5% 到 1.5% 的息差（Markup）再借給你。你付出的利息包含了 IB 的利潤。 Short Box Spread 的優勢： 你直接跳過了券商這個中間商！拿著 VOO 等資產做擔保，直接走到期權市場向機構拿「資金批發價」（極度貼近 T-Bill 無風險利率）。 除了平，它還有兩大優於 Margin 的好處： 鎖定固定利率： IB Margin 是浮動的，聯準會一升息，你的套息利潤馬上縮水。但 Box Spread 在成交那一秒，未來 1-2 年的借貸成本就徹底鎖死，讓現金流精準可控。 零月供壓力： 借款期間無需每月還息，利息是到期結算時才扣除，完美保護日常現金流。 2. BOXX ETF 與 Short Box Spread 的「鏡像」...

  日期： 2026年2月24日（交易日期：2026年1月12日） 交易紀錄： 加倉 VUAA (Vanguard S&P 500 UCITS ETF) 成交價格： $133.14 成交數量： 10 股 🚀 基金進化的轉折點：從「儲蓄」到「資產運作」 這份為仔仔設立的基金，最初的運作模式非常傳統：每年投入利是錢（紅包）或是平時額外撥出的儲蓄。這是一種「有新資金投入才進場」的穩健累積模式，目標是讓他長大後擁有一筆可觀的啟動資金。 然而，隨著對 Buy Borrow Die (BBD) 策略的深入理解，我決定嘗試一種更具效率的方式——在無須額外投入新現金的情況下，利用既有資產的信用額度進行加倉。 💡 為什麼這次我不投入新資金？ 這次加倉 10 股 VUAA，完全是透過券商的資產抵押（Margin）功能執行： 思維翻轉： 傳統理財是等待下一筆現金到手後才買入；BBD 模式則是認可基金目前的資產價值，以資產作為抵押換取流動性，提前佈局。 核心邏輯： 只要資產長期增長率大於融資成本（目前約 5.14%），就能在不增加本金壓力的情況下，利用利差加速資產的雪球效應。 優質抵押品： VUAA 的保證金要求（Maintenance Margin）僅需 15%，提供了極高的安全緩衝，是實踐 BBD 策略的優質選擇。 📊 數據說話：嚴謹的風險控管 雖然是第一次嘗試「無現金投入」加倉，但我依然嚴守紀律，所有槓桿操作都必須建立在極高的安全邊際之上。 目前的帳戶健康度評估： 市場價值：159.5K 維護保證金 (Maintenance Margin)： $25,340 剩餘流動性 (Excess Liquidity)： $134,200 可承受跌幅： 84.14% 從數據監測來看，即便在沒有新資金注入的情況下，這個獨立基金的體質依然處於極度安全（Safe）的水平，足以應對市場波動。 IB Margin Health https://learntoberichdad.blogspot.com/p/ib-margin-health_24.html 🌱 給家長的心得分享：理財思維的傳承 我想留給仔仔的不只是這筆錢，還有一套「讓資產為自己工作」的思維。從傳統的儲蓄到現在嘗試 BBD 策略，這是一個從「勞力存錢」轉向「系統化運作...

最近我開發了一個簡單實用的 IBKR 保證金健康計算器 ，主要用來快速檢視帳戶風險，並回答三個最常見卻最重要的問題： 目前投資組合能承受多大的整體跌幅，才會觸發 Margin Call 或強平？ 若現在加倉購入某金額的證券，承受跌幅會變成多少？ 若提取某金額的現金後，帳戶安全距離會否大幅縮減？ 使用方法極其簡單：只需從 IBKR App 或 TWS 複製三至四個核心數據（30 秒內可找到）輸入即可： Net Liquidation Value （淨清算價值，已扣除所有負債） Excess Liquidity （剩餘流動性，此項最為關鍵） Maintenance Margin （維持保證金） （選填）欲測試的加倉金額或提現金額 特別提醒： 淨清算價值已自動扣除融資負債，無需自行計算 提現模擬結果可能因不同資產的抵押率差異而略有出入 港股、美股、期權等資產的實際抵押比率不同，本工具以 IBKR 官方標準進行估算 使用此工具即清楚判斷當前槓桿水平是否安全，以及是否具備加倉空間。 本計算器主要由 Grok AI 協助開發，我反覆測試與優化，旨在方便自己使用。 歡迎各位試用、提出寶貴意見或分享給有需要的朋友。 溫馨提示：所有投資均伴隨風險，本工具僅供參考，實際決策仍請自行評估並承擔相應責任。 IB Margin Health https://learntoberichdad.blogspot.com/p/ib-margin-health_24.html ShopBack 香港版  (推薦連結) Rakuten 推薦連結 網購消費現金回贈網站 Bowtie 保泰人壽   推薦碼 【NTAOT9M】 零中介平價網上純保險 IB (interactivebrokers)  免費獲得IBKR的股票 IB 提供全球投資，可以在世界各地投資股票、期貨、期權、基金、指數、外匯、債券等金融產品。 槓桿借錢較其他證券商或銀行低息. StashAway | 智能機械人投資  開戶推薦 牛牛  開戶獎賞 ( 一世免佣, 額外推薦優惠 ) MOX Bank 開戶推薦碼:HE8JFB Welab Bank 開戶推薦碼:FPENFR Livi Bank  開戶推薦碼:3pq6yjqj ZA Bank ...

這幾個月來，我的心思都在兒子未來的教育基金上。我目前的策略很簡單：專注於 VUAA ， 只買不沽 ，目標是 20 年後再作檢視。但面對通貨膨脹和市場波動，我深知，僅靠零槓桿的緩慢積累，或許無法為他建立足夠強大的財富基礎。 我正思考引入「 購買、借款、傳承 」（Buy, Borrow, Die, 簡稱 BBD）策略來加速組合增長，尤其看重它帶來的 靈活性 。但要實踐 BBD，首先要跨越的，卻是我們一代人根深蒂固的 心理障礙 。 就像我認識的一位朋友，他仍然將現金視為主要資產，害怕將資金投入大市。這讓我不斷反思：為什麼 BBD 策略如此優秀，卻如此難以被普通人接受？ I. 最大的心理挑戰：當現金被定義為「負資產」 對於我那位朋友，以及許多傳統的中產階級來說，他們最難以接受 BBD 策略的核心，是它徹底顛覆了我們從小被教導的 金錢觀 ： 現金不是資產，而是正在消耗購買力的「懶惰的錢」 。 1. 「儲蓄」正在被通膨懲罰 我們被教育要儲蓄、建立應急基金，將錢存入銀行以獲得安全感。但富人深知， 貨幣的價值並非由實物支持 ，而是透過點擊按鈕創造出來的。 無形的侵蝕 ：每當發行更多鈔票時，所有現存貨幣的價值就會下降。因此， 儲蓄現金會損失購買力 。 機會成本極高 ：如果這筆現金沒有用於投資以產生回報，那麼它就是「懶惰的錢」，機會成本極高。 我的朋友正是活在這種思維定式中。他認為銀行裡的數字是確定的保障，卻沒有計算物價上漲對他未來購買力造成的實質損害。 2. 「大市一定升值」的長期信仰 我的朋友也未能理解，為何像 VUAA 這樣的大市 ETF，在長遠跑道上「一定會升值」。 這其實是 BBD 策略的基石： 長期持有優質、分散的資產，就能利用複利的力量，並戰勝市場的短期波動 。 時間的複利優勢 ：如果我們將資金投入到例如 VOO 這類具有高增長性的資產，其平均年複合增長率（CAGR）可達 10% 或更高。這種回報率遠遠超過借款成本（例如 5.4%），所產生的**巨大「利差」（Spread）**可以不斷複利，讓資產快速膨脹。 市場的自我修正 ：雖然市場會經歷低谷（如 2008 年的次貸危機或科技泡沫），但資料顯示， 長期來看，市場總是會回升 。對於像我這樣擁有 20 年投資跑道 （直到兒子教育基金需要動用時）的父親來說，時間是我們最大的優勢，能夠消化任何短期波動，並從低點反彈中獲...

早前睇左一排 「買、借、死」（Buy, Borrow, Die, 簡稱 BBD） 策略， 我覺得對自己投資有新insight, 想寫低分享下。 「買、借、死」策略是由美國南加州大學稅法教授 Edward J. McCaffery 在 1990 年代末首次提出。它是一種複雜但出奇簡單的策略，旨在解釋富人如何世代傳承和保留財富。 主要以「 避稅 」為核心的，專為美國人而設既策略，對我們香港人來說還有學習價值嗎？  儘管香港的稅制已十分簡潔，但 BBD 策略的核心理念—— 最大化複利和槓桿應用 ——對於任何希望長期累積財富、實現世代傳承的人來說，都提供了寶貴的藍圖。  一、BBD 策略的核心概念解析 「買、借、死」是一種長期投資策略，透過購買資產、抵押借款、並將借款投入再投資，達到資產的持續增長，同時不輕易出售資產。該策略旨在將未來的財富傳給下一代並減輕整體稅負。 這個策略包含三個關鍵步驟：  1. 買入 (Buy) 購買具有長期增值潛力的資產，並長期持有。這些資產可以是股票、房地產、債券或收藏品。核心原則是，只要資產持續增值，它的「未實現收益」就不會被徵稅，直到資產被「實現」（通常是出售）為止。 對於一般投資者來說，選擇市值型 ETF（例如追蹤 S&P 500 或 Nasdaq 100 的指數型 ETF）是捕捉長期市場平均報酬的常用方式。 2. 借款 (Borrow) 當資產持有人需要現金（例如用於消費或再投資）時，他們不是出售資產，而是將這些已增值的資產作為抵押品進行借款。 根據稅法，貸款所得並不被視為收入，因此無需繳納資本利得稅。富裕的借款人通常可以憑藉雄厚的資產獲得較低利率的擔保貸款，例如證券抵押信貸額度。此策略之所以有效，是因為富人借款的速度通常慢於其財富的增長速度。 香港人加按升值樓去換取資金就係例子。 3. 去世 (Die) 資產持有人一直持有這些增值資產，直到過世，將它們傳承給下一代。 在美國，這是策略中避免資本利得稅的關鍵一步：透過「成本基礎提升」（Step-Up in Basis）原則，繼承人繼承資產時，資產的成本基礎會被重設為當時的市場價值。這有效地「抹去」了原持有人生前累積的未實現資本利得，讓繼承人只需為繼承後的任何新增值繳稅。 這部分對香港人無特別，但如果將來要移居移民就非常值得注意學習。 二、BBD 對香...