學做富爸爸

  在上一篇《 【BBD 研究筆記】不賣股、不收息？當富豪財技遇上股票實際操作 》中，我們探討了片主 Recycle Your Money 主張「所有錢推去換資產，要用錢就從資產中借（Borrow）出來」的 BBD 模式，這徹底顛覆了我們對「現金流」與「收息」的傳統認知。 但很多散戶的第一反應可能是：「我本金又唔大，呢套富豪財技同我點樣有關？」這正是本篇筆記想深入探討的—— 「本細」散戶的策略選擇與現實防守警示 。 📱 1. 買 1 萬蚊電話的「思維魔法」 即使我們未能像富豪或極端玩家那樣，把整份薪水全部倒進去投資，但這個觀念一旦落實到日常生活，非常有趣。 假設你想買一部價值 $10,000 的電話： 一般人 ：直接花掉 $10,000 現金，這筆錢就永遠離開了你的資產版圖。 BBD 玩法（前提是資產倉位有一定水平，有充足的借貸額度） ： 你同樣拿出 $10,000，但 先用來買入大市股票/指數基金（資產） 。 再從這個持倉中， 借（Borrow）$10,000 現金出來買電話 。 看似一買一借抵消了，變回了「零」，但實際上情況完全不同： 你的 $10,000 股票依然存在，並且在 每年幫你複利增長 。 你借出來買電話的 $10,000，只需要每個月支付極低、甚至微不足道的利息，就能享用這部電話。 最絕的是： 只要你整個倉位的 Margin Health（保證金健康度）足夠健康，這筆借款你一世都唔需要還！ 這就是同一筆錢「用兩次」的終極奧義——你既擁有了電話，又同時保留了資產在市場上幫你滾大。 💡 2. 「本細」散戶：為什麼迷戀收息可能是個坑？ 以前很多人（包括我自己）都迷戀「入袋為安」的現金流。但經過這段時間的思考，我發現了一個殘酷的現實： 當你「本細」（本金規模細）的時候，你想走純現金流、收息的路線，其實非常困難。 容易踩入高息陷阱 ：為了在有限的本金裡拿到有感覺的利息，很容易去買那些不增長甚至衰退的高息資產，結果「賺了股息、輸了本金」。 需要極高的 Market Timing ：想要「收高息＋資產增長」，極度考驗擇時能力，普通人根本難以複製。 相比之下，BBD 的底層邏輯基本是 Ride On（順應）大市指數基金（Index Fund，如 S&P 500） 。 你不需要尋找隱世高息股，只需要買入長期向上的大市資產，再在上面加上適度且安全的...

【前言：從理論探索，到發現「實實在在」的實操】 大約在一年前（上年 9 月），我開始接觸到 Buy, Borrow, Die (BBD，即購買、借貸、不賣出) 這個富豪圈廣為流傳的財技。當時我大概知道是怎麼一回事，但具體怎麼在普通人身上應用、或者怎樣實施，我一直不甚了了。畢竟，網上絕大多數談及 BBD 的資料，都是集中在「樓市（物業）」上，這對我們散戶來說門檻實在太高，感覺遙不可及。 為了搞懂這套遊戲規則，我花了很多時間在網上大量搜尋資料。在深入研究的過程中，我留意到一個叫做 Recycle Your Money 的 YouTube 頻道，並追看了好一段時間。 片主 Mike 在影片中實實在在地示範了如何運用「股票作為投資品」來進行 BBD，這讓我大開眼界。用股票來操作，相比起樓市，更貼身、更靈活，也更有嘗試的可能。這一次，我的投資思維確實受到了很大的衝擊。 🤯 1. 「一筆錢用兩次」與全換資產的衝擊 在追看影片的這段時間裡，最顛覆我認知的，是他對資金的使用方式。 一般人買股票，頂多只會用「閒錢」或部分資金去買，留一大部分現金在身邊才覺得安全。但片主的主張非常大膽： 將所有錢全推去換取資產（股票），不留多餘現金 。因為現金只是一直被無限印出來、不斷貶值的紙幣，而資產才是真正會增值的載體。 要用錢時怎麼辦？就是向券商/銀行以此資產作抵押「借（Borrow）」出來。你既持有著原本的資產讓它繼續增長，同時又拿到靈活的現金使用——原理就像是把同一筆錢使用了兩次。 🤯 2. 反對收息股？這跟「現金流」衝突嗎？ 片主一直強烈反對收息股，甚至不看重 dividend（股息），這跟我一直以來追求「穩健現金流」的認知產生了巨大衝突。 但仔細思考後，我明白了：他所定義的「現金流」，不是銀行每個月派給你的微薄利息，而是「你隨時能夠從資產中借出來的錢」。在 BBD 的架構下，這筆借得出的流動性（BBD 中的 Borrow），就是他眼中的現金流。 ⚠️ 不賣股、槓桿買貨：這真的安全嗎？ 坦白說，這種「不賣出、槓桿買貨、再借貸」的玩法，看似完美，但 風險絕對不細，甚至可以說相當危險 。 我自己的核心認知一直都是： 借錢可以，但「現金流」和防守性非常緊要。 看完這套操作後，我給自己梳理出一些初步的 Conclusion： 資產快速變大的必經之路 ：若想快速放大資產規模，槓桿（Levera...

呼應舊作：當「借平錢」的 Box Spread 套利鏈條面臨監管，散戶如何避險？ 【前言：「Too Good to be True」的套利鏈條，正面臨監管大錘】 不知道大家還記不記得，我之前在 《 拆解華爾街提款機：Box Spread 借平錢與 BOXX ETF 的無風險套息底層邏輯 》 這篇舊文裡，跟大家分享過「借平錢」的需求。 那時候我用富豪的 「BBD 策略（Buy, Borrow, Die）」 作為引言，指出在金融世界裡，無論是富豪還是大機構，對於「低成本融資（借平錢）」都存在剛性需求。正因為有強烈的「借平錢」需求，華爾街衍生出 Box Spread（期權箱形價差） 這種能以接近美債無風險利率借入資金的工具（借方）。有借自然有貸，而 BOXX ETF 則是站在「貸方（放數人）」的角度，幫我們散戶無腦地把資金「借出去」收息，並將這些本應課稅的利息收入巧妙地轉化為「資本利得（Capital Gain）」來延遲或免除 30% 的美股利息稅。 當時我感嘆這套「借與貸」的閉環與稅務優勢簡直是 "too good to be true"（好到令人難以置信） 。 然而，這套「完美套利鏈」終於驚動了美國國稅局（IRS）。 🚨 IRS 出手：Notice 2026-62 諮詢月底結束 就在最近，美國財政部與 IRS 拋出了 Notice 2026-62 （以及 Revenue Ruling 2026-20）諮詢文件，矛頭直指那些利用「特殊期權與合夥結構（如 Section 852(b)(6)）」，試圖將普通利息收入（Ordinary Income）包裝成遞延資本利得的 ETF。 IRS 的意圖：堵塞這條免稅/延稅的捷徑，把該收的稅收回來。 目前這份諮詢將在 本月月底（10 月 28 日） 正式結束。雖然最終法規何時落地、是否會有追溯期（Retroactive）仍是未知數，但官方已經發出了極其明確的監管信號。當「放貸套利」的 BOXX ETF 面臨潛在的稅務變局與震盪時，這對當作 Cash Parking、追求絕對安全的資金來說，是無法承受的「不確定性」。 因此，我決定—— 在月尾諮詢結束前，全數撤走泊在 BOXX 的資金。 🚫 避難資金調配：為何不考慮 SGOV 或 IB01？ 當決定離開 BOXX，資金要泊往哪裡？我重新評估了市面上常見的...

  信用卡的免費現金流 最近跟身邊的朋友聊天，發現原來不少人對信用卡的功能還停留在「消費賺積分/回賺」的階段。當我提到其實可以利用信用卡的免費額度，零成本創造十多萬的「免費現金流」來賺取高活期利息時，大家都感到相當意外。 既然大家對這個操作不太熟悉，倒不如寫篇文章跟大家詳細拆解當中的原理與具體操作。  核心原理：零成本套現 + 高息活期套利 簡單來說，這個策略就是利用銀行提供的 免息套現/轉賬渠道 （如 FPS 轉賬、電子錢包增值等），在不產生任何利息與手續費的前提下，將信用卡的額度轉化為現金。 套現出來的資金 絕對不是拿去消費 ，而是立刻放入高息活期戶口收息。只要在還款期前把資金轉回找數，就能無風險賺取中間的時間差利息。 免息套現方法 各大銀行/平台 免費套現渠道盤點 目前市場上較常利用的免費套現渠道包括： 渣打銀行信用卡 https://www.sc.com/hk/zh/bank-with-us/local-third-party-transfer/ 渣打銀行信用卡 ：透過 SC Mobile 的 FPS 功能，暫時每月可免手續費轉賬出 HK$60,000 。  Mox信用卡  https://mox.com/zh/features/mox-credit/ Mox Bank (Mox Credit) ：透過 App 內 FPS 功能，暫時每月免手續費轉賬出 HK$30,000 。 DBS 信用卡 https://www.dbs.com.hk/personal-zh/credit-cards/dbs-cardplus/payntransfer DBS 信用卡 ：利用 DBS Card+ 的 Pay & Transfer 功能，一般客戶約 HK$10,000 ，特選客戶可達 HK$30,000 。 Payme PayMe ：近期信用卡增值額度已調升回 HK$5,000 。 Alipay AlipayHK ：免費額度僅 HK$1,000 ，屬於較微小的補充渠道。 八達通銀包 八達通銀包 (Octopus Wallet) ：每月有 HK$3,000 免費轉出額度（需手動用手機 NFC 拍卡增值再轉走，操作相對繁瑣）。 (註：另外還有一些「渣打 + 恆生」等組合拳操作，可以創造更多現金流，這裡暫且保留不細說。) 總結 ：把上...

  事源睇到保羅的blog文 比較 VUAA 和 SPYL , 即時了解一下才知道有SPYL 的存在。 https://paulinvesthk.blogspot.com/2026/09/vuaa-vs-spyl.html 仔仔倉一向只買入VUAA 作超長期投資，如今有一隻SPYL 可以成本低啲做到同樣既效果， 值得部署下一次買入時的操作。  經一輪計算後，因交易成本要3年幾先回本， 無必要把現有的轉倉， 再者Vanguard 係有能力跟市場去調整，有機會未來減管理費。 新資金買入SPYL 現持有的保持不變   SPYL 官網 https://www.ssga.com/uk/en_gb/intermediary/etfs/state-street-spdr-sp-500-ucits-etf-acc-spyl-gy ，另可參考保羅兄詳細對比。 仲有一樣野令我自己要remind, 我都有同樣睇同一條bowtie 的youtube, 但我係忽視左呢個重要訊息。後尾睇返，只係極短時間有提起過SPYL, 所以同一樣既野， 唔同人接受到不一樣既野。 所以要感謝保羅兄有寫出黎，我先會睇到。 ShopBack 香港版 (推薦連結) 網購消費現金回贈網站 Bowtie 保泰人壽   推薦碼 【NTAOT9M】 零中介平價網上純保險 IB (interactivebrokers) 免費獲得IBKR的股票 IB 提供全球投資，可以在世界各地投資股票、期貨、期權、基金、指數、外匯、債券等金融產品。 槓桿借錢較其他證券商或銀行低息. StashAway | 智能機械人投資 開戶推薦 牛牛 開戶獎賞 ( 一世免佣, 額外推薦優惠 ) FusionBank 富融銀行 開戶推薦碼:CASH6MBT MOX Bank 開戶推薦碼:HE8JFB Welab Bank 開戶推薦碼:FPENFR Livi Bank 開戶推薦碼:3pq6yjqj ZA Bank 開戶推薦碼:S82M78  

  長債投資回顧：由收息到提早減持的反思  2025 年 8 月，我買入了一批長債。  當時的想法其實好簡單：收息，等減息。  本來我一直預期，只要利率開始回落，債價就有機會反彈。   對我嚟講，呢類部署最吸引之處，就係可以一邊收息，一邊等市場幫自己慢慢兌現回報。  買入時的想法  我當時部署呢筆長債，核心邏輯係：  收息為主  等減息帶動價格回升  用時間換回報  坦白講，當時並唔係諗住短炒，而係想做一筆比較穩陣、比較有耐性嘅持有。  而且從風險回報角度睇，呢類交易對我一向都有吸引力：  如果買入時價格已經有一定折讓，再配合收息，理論上可以做到一個唔錯嘅總回報。  市場變化令我提早減持  不過市場往往唔會跟住自己個劇本走。  去到今年 4 月、5 月，市場開始出現另一種預期：有機會唔係減息，反而有加息壓力。  基於呢個判斷，我就按原先設定嘅價位分段減持，最後未能完全 hold 到最後。  呢個決定其實係來自宏觀判斷多過其他因素。  如果純粹由標的本身去睇，我本來係想繼續持有，等收息慢慢發酵。  最後結果：其實正回報唔差  雖然中途沽出，但如果翻查記錄，呢筆交易最後仍然係正回報。  期間大概收咗 USD 300 利息，粗略計算，年化回報大約有 15%。  以一筆本來打算「收息等時間」的部署嚟講，呢個結果其實唔算差。  至少由結果睇，呢筆交易並冇因為提早減持而變成一筆失敗的投資。  事後反思：OXY 其實可能值得繼續持有  回頭睇，我覺得自己當時有少少過早反應。  本身我一直都係諗住靠收息等減息到來，但因為宏觀預期一變，就提早 set 價減持。  事後睇，其實 OXY 都係好野，如果當時繼續 hold 住收息，未嘗不可。  換句話講，問題未必係資產本身，而係我對宏觀環境變化反應得太快。  有時市場消息一轉，人就容易急住調整，但未必每一次都需要咁快出手。  我今次學到的事  呢次回顧令我更加肯定一點：  收息策略本身冇問題，關鍵係你點樣理...