學做富爸爸

最近我開發了一個簡單實用的 IBKR 保證金健康計算器 ，主要用來快速檢視帳戶風險，並回答三個最常見卻最重要的問題： 目前投資組合能承受多大的整體跌幅，才會觸發 Margin Call 或強平？ 若現在加倉購入某金額的證券，承受跌幅會變成多少？ 若提取某金額的現金後，帳戶安全距離會否大幅縮減？ 使用方法極其簡單：只需從 IBKR App 或 TWS 複製三至四個核心數據（30 秒內可找到）輸入即可： Net Liquidation Value （淨清算價值，已扣除所有負債） Excess Liquidity （剩餘流動性，此項最為關鍵） Maintenance Margin （維持保證金） （選填）欲測試的加倉金額或提現金額 特別提醒： 淨清算價值已自動扣除融資負債，無需自行計算 提現模擬結果可能因不同資產的抵押率差異而略有出入 港股、美股、期權等資產的實際抵押比率不同，本工具以 IBKR 官方標準進行估算 使用此工具即清楚判斷當前槓桿水平是否安全，以及是否具備加倉空間。 本計算器主要由 Grok AI 協助開發，我反覆測試與優化，旨在方便自己使用。 歡迎各位試用、提出寶貴意見或分享給有需要的朋友。 溫馨提示：所有投資均伴隨風險，本工具僅供參考，實際決策仍請自行評估並承擔相應責任。 IB Margin Health https://learntoberichdad.blogspot.com/p/ib-margin-health_24.html ShopBack 香港版  (推薦連結) Rakuten 推薦連結 網購消費現金回贈網站 Bowtie 保泰人壽   推薦碼 【NTAOT9M】 零中介平價網上純保險 IB (interactivebrokers)  免費獲得IBKR的股票 IB 提供全球投資，可以在世界各地投資股票、期貨、期權、基金、指數、外匯、債券等金融產品。 槓桿借錢較其他證券商或銀行低息. StashAway | 智能機械人投資  開戶推薦 牛牛  開戶獎賞 ( 一世免佣, 額外推薦優惠 ) MOX Bank 開戶推薦碼:HE8JFB Welab Bank 開戶推薦碼:FPENFR Livi Bank  開戶推薦碼:3pq6yjqj ZA Bank ...

這幾個月來，我的心思都在兒子未來的教育基金上。我目前的策略很簡單：專注於 VUAA ， 只買不沽 ，目標是 20 年後再作檢視。但面對通貨膨脹和市場波動，我深知，僅靠零槓桿的緩慢積累，或許無法為他建立足夠強大的財富基礎。 我正思考引入「 購買、借款、傳承 」（Buy, Borrow, Die, 簡稱 BBD）策略來加速組合增長，尤其看重它帶來的 靈活性 。但要實踐 BBD，首先要跨越的，卻是我們一代人根深蒂固的 心理障礙 。 就像我認識的一位朋友，他仍然將現金視為主要資產，害怕將資金投入大市。這讓我不斷反思：為什麼 BBD 策略如此優秀，卻如此難以被普通人接受？ I. 最大的心理挑戰：當現金被定義為「負資產」 對於我那位朋友，以及許多傳統的中產階級來說，他們最難以接受 BBD 策略的核心，是它徹底顛覆了我們從小被教導的 金錢觀 ： 現金不是資產，而是正在消耗購買力的「懶惰的錢」 。 1. 「儲蓄」正在被通膨懲罰 我們被教育要儲蓄、建立應急基金，將錢存入銀行以獲得安全感。但富人深知， 貨幣的價值並非由實物支持 ，而是透過點擊按鈕創造出來的。 無形的侵蝕 ：每當發行更多鈔票時，所有現存貨幣的價值就會下降。因此， 儲蓄現金會損失購買力 。 機會成本極高 ：如果這筆現金沒有用於投資以產生回報，那麼它就是「懶惰的錢」，機會成本極高。 我的朋友正是活在這種思維定式中。他認為銀行裡的數字是確定的保障，卻沒有計算物價上漲對他未來購買力造成的實質損害。 2. 「大市一定升值」的長期信仰 我的朋友也未能理解，為何像 VUAA 這樣的大市 ETF，在長遠跑道上「一定會升值」。 這其實是 BBD 策略的基石： 長期持有優質、分散的資產，就能利用複利的力量，並戰勝市場的短期波動 。 時間的複利優勢 ：如果我們將資金投入到例如 VOO 這類具有高增長性的資產，其平均年複合增長率（CAGR）可達 10% 或更高。這種回報率遠遠超過借款成本（例如 5.4%），所產生的**巨大「利差」（Spread）**可以不斷複利，讓資產快速膨脹。 市場的自我修正 ：雖然市場會經歷低谷（如 2008 年的次貸危機或科技泡沫），但資料顯示， 長期來看，市場總是會回升 。對於像我這樣擁有 20 年投資跑道 （直到兒子教育基金需要動用時）的父親來說，時間是我們最大的優勢，能夠消化任何短期波動，並從低點反彈中獲...

早前睇左一排 「買、借、死」（Buy, Borrow, Die, 簡稱 BBD） 策略， 我覺得對自己投資有新insight, 想寫低分享下。 「買、借、死」策略是由美國南加州大學稅法教授 Edward J. McCaffery 在 1990 年代末首次提出。它是一種複雜但出奇簡單的策略，旨在解釋富人如何世代傳承和保留財富。 主要以「 避稅 」為核心的，專為美國人而設既策略，對我們香港人來說還有學習價值嗎？  儘管香港的稅制已十分簡潔，但 BBD 策略的核心理念—— 最大化複利和槓桿應用 ——對於任何希望長期累積財富、實現世代傳承的人來說，都提供了寶貴的藍圖。  一、BBD 策略的核心概念解析 「買、借、死」是一種長期投資策略，透過購買資產、抵押借款、並將借款投入再投資，達到資產的持續增長，同時不輕易出售資產。該策略旨在將未來的財富傳給下一代並減輕整體稅負。 這個策略包含三個關鍵步驟：  1. 買入 (Buy) 購買具有長期增值潛力的資產，並長期持有。這些資產可以是股票、房地產、債券或收藏品。核心原則是，只要資產持續增值，它的「未實現收益」就不會被徵稅，直到資產被「實現」（通常是出售）為止。 對於一般投資者來說，選擇市值型 ETF（例如追蹤 S&P 500 或 Nasdaq 100 的指數型 ETF）是捕捉長期市場平均報酬的常用方式。 2. 借款 (Borrow) 當資產持有人需要現金（例如用於消費或再投資）時，他們不是出售資產，而是將這些已增值的資產作為抵押品進行借款。 根據稅法，貸款所得並不被視為收入，因此無需繳納資本利得稅。富裕的借款人通常可以憑藉雄厚的資產獲得較低利率的擔保貸款，例如證券抵押信貸額度。此策略之所以有效，是因為富人借款的速度通常慢於其財富的增長速度。 香港人加按升值樓去換取資金就係例子。 3. 去世 (Die) 資產持有人一直持有這些增值資產，直到過世，將它們傳承給下一代。 在美國，這是策略中避免資本利得稅的關鍵一步：透過「成本基礎提升」（Step-Up in Basis）原則，繼承人繼承資產時，資產的成本基礎會被重設為當時的市場價值。這有效地「抹去」了原持有人生前累積的未實現資本利得，讓繼承人只需為繼承後的任何新增值繳稅。 這部分對香港人無特別，但如果將來要移居移民就非常值得注意學習。 二、BBD 對香...

操作情況 實在實在太耐無更新， 平日工作很忙，假日就湊仔，根本就無心機寫。親最近有啲操作快快記錄一下， 由於早排係套息的機會， 所以有借HKD 去買短期美債泊錢。  T-bills 就一直都有買開，沒有借錢，當係定期咁收息就算。 低風險套息 上次有提過因為係借錢槓桿， 所以流動性高係緊要，因為借錢利息變化會影響我繼續持有定係平倉，所以試左買 BOXX , 效果不錯但我始終唔太放心用期權方式去模擬短期國債利息既工具， 當然同我對期權認知水平係有限公司有關, 所以我不敢加注入去BOXX. 同時息差仍然存在， 我仲係想加倉去補捉呢個套息機會。所以又重新把目光放返去短債ETF身上， 最後又去返 SGOV , 為左避股息稅， 改良操作就係除淨前沽出（當月最高點），除淨後買返（當月最低點）， 雖避左30% 股息稅， 但交易成本就無得避。  期間都有考慮過 IB01 , BB3M 之類唔派息的ETF , 但因為流動性低同交易成本較高就放棄。 另一重點就係 IB 借錢的 rate 每日都會變動， 息差收窄以致無利可圖就需要及時平倉， 所以留意變化係至關重要。  應對減息預期 減息已經講左好耐，但係FED 一直按兵不動，好多人已經因為咁樣買入TLT 長債ETF 帳面輸唔少錢。 我一直都只買入短債，深知買TLT的人其實係想博升。 但當機率愈來愈靠近減息，我再次思考長債值得一買嗎？ 最近就真的入手長債但並非國債ETF 這類永不到期的工具，而係真正有到期日的長債，更有企業債，簡左股神隻西方石油OXY 長債，收住息等FED 減息，退一萬步諗，就算西方石油爆廠，債券持有人順位都高過股票持有人，有股神陪你,雖然股神已年屆90幾。 監測神器 呢度就分享我用既工具： Distill Web Monitor  https://distill.io/docs/web-monitor/distill-chrome-extension/ 安裝chrome 插件，跟住指示去設定就可以Monitor 住IB 借HKD rate.  之前一路都低於3% 時， 我仍然保持倉位， 但升超過3% 後， 我就已經減左SGOV, 只保留BOXX. 安全套息的時間短暫， 高息定期的窗口也都 消失，當然我都仲係相信永遠都要投資，大量持有現金而不作投資係不智的行為。 依舊要理性...

近期交易心得與「技能解鎖」體驗 最近有些投資操作想記錄下來，其中包含一些新嘗試，真有種「技能解鎖」的感覺。 過去，我習慣將部分閒置資金投入 T-bill（美國短期國庫券） ，作為類似定存的工具。那時候港幣定存還有約 3% 的利息，但如今高息定存的黃金時期已過，連同過去我常關注的、由部落客保羅師兄每月更新的 高息「活期」 策略也告一段落。不過，美債依然維持在 4 厘多（約 4%）的水平。因此，如果手上有錢但暫時不想投入股市，我會盡量先將資金停泊在 T-bill。 前幾天我提到「套息機會來了」，因為借入港幣的融資利率（margin rate）仍低於借入美金的利率。當時港幣利率約 2.5%，直覺上買入 T-bill 就能簡單地進行套息操作。 不過，我深入思考後發現，低息借入港幣的情況未必能長期維持。萬一將來息差收窄，而我手上的 T-bill 又尚未到期，那就會比較麻煩。因此，我需要找到一種流動性高、可隨時變現，同時又穩健的短期債券相關 ETF 來執行這個策略。 起初，我考慮使用 SGOV (iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF) 這檔 ETF，但它每月派息，有股息預扣稅的問題。雖然 IB 盈透證券應該有退稅機制，但與另一位部落客「 貓奴夫婦 」交流後，為了避免麻煩，我最終決定這次的目標是 BOXX (YieldShares High Income ETF)。BOXX 的特性是不派息，直接將收益反映在價格上（ 類似仔仔成長教育基金中的 VUAA ），更詳細的內容可以直接參考 貓奴師兄的分享 。當然，這仍然是實驗性質的操作，我還不敢大膽投入，所以風險是有限的。 這次操作的方向是：借入利息 2.5% 的港幣，去買入年回報率約 4 厘多的 BOXX。如果將來息差收窄，無利可圖，我就會立即賣出 BOXX 並償還港幣。（實際操作時，我先借入美金，因為我當時沒有美金現金，然後再將美金負債兌換成港幣負債。） 另一個「技能解鎖」：短線沽空 SGOV 的教訓 除了套息操作，另一個「技能解鎖」的體驗是 沽空（short selling） 。我當然知道沽空可能導致無限虧損。但我選擇的沽空對象是 SGOV，因為 SGOV 的價格走勢呈鋸齒狀：每次升到高位就會因除淨派息而下跌，之後又會再次上升。我原先的想法是，沽空 SGOV 可以在短時間內賺到股息，而無需等待一...

  另類資產 每個家庭都會用電， 但不知大家有否忽略這類財富， 積少成多。  戶口中的積分可以話暫時做到食老婆餅自由，飲奶茶自由， 若飛行里數都差點夠去歐洲。 當然還有其他禮品可換， 但要配合自己需要。                                                                                      中電積分 早幾年我都係儲飛行里數但後來就轉去現金回贈，當爸爸後要出遊並非易事， 里數就好似放係鐵罐的現金一樣， 完全不能抗通脹。 有時可能家中都有一些禮券餅卡之類或商場及商鋪的積分計劃，有時可能放久過期失效，不以為意，以為無傷大雅。 但其實這些都係一種資產，尤其現金券更應盡快使用， 因為完全沒有抗通脹的功能。就像飛行里數也是， 航空公司耐唔耐就會改制通脹， 當你儲里數到差不多達標時， 可能又開始加價。當然積分計劃都是為吸引消費者消費更多的手段， 所以要消費前要認真思考。  ShopBack 香港版  (推薦連結) 網購消費現金回贈網站 Bowtie 保泰人壽   推薦碼 【NTAOT9M】 零中介平價網上純保險 IB (interactivebrokers)  免費獲得IBKR的股票 IB 提供全球投資，可以在世界各地投資股票、期貨、期權、基金、指數、外匯、債券等金融產品。 槓桿借錢較其他證券商或銀行低息. 牛牛  開戶獎賞 ( 一世免佣, 額外推薦優惠 ) MOX Bank 開戶推薦碼:HE8JFB Welab Bank 開戶推薦碼:FPENFR Livi Bank  開戶推薦碼:3pq6yjqj ZA Bank  開戶推薦碼:S82M78