學做富爸爸

  信用卡的免費現金流 最近跟身邊的朋友聊天，發現原來不少人對信用卡的功能還停留在「消費賺積分/回賺」的階段。當我提到其實可以利用信用卡的免費額度，零成本創造十多萬的「免費現金流」來賺取高活期利息時，大家都感到相當意外。 既然大家對這個操作不太熟悉，倒不如寫篇文章跟大家詳細拆解當中的原理與具體操作。  核心原理：零成本套現 + 高息活期套利 簡單來說，這個策略就是利用銀行提供的 免息套現/轉賬渠道 （如 FPS 轉賬、電子錢包增值等），在不產生任何利息與手續費的前提下，將信用卡的額度轉化為現金。 套現出來的資金 絕對不是拿去消費 ，而是立刻放入高息活期戶口收息。只要在還款期前把資金轉回找數，就能無風險賺取中間的時間差利息。 免息套現方法 各大銀行/平台 免費套現渠道盤點 目前市場上較常利用的免費套現渠道包括： 渣打銀行信用卡 https://www.sc.com/hk/zh/bank-with-us/local-third-party-transfer/ 渣打銀行信用卡 ：透過 SC Mobile 的 FPS 功能，暫時每月可免手續費轉賬出 HK$60,000 。  Mox信用卡  https://mox.com/zh/features/mox-credit/ Mox Bank (Mox Credit) ：透過 App 內 FPS 功能，暫時每月免手續費轉賬出 HK$30,000 。 DBS 信用卡 https://www.dbs.com.hk/personal-zh/credit-cards/dbs-cardplus/payntransfer DBS 信用卡 ：利用 DBS Card+ 的 Pay & Transfer 功能，一般客戶約 HK$10,000 ，特選客戶可達 HK$30,000 。 Payme PayMe ：近期信用卡增值額度已調升回 HK$5,000 。 Alipay AlipayHK ：免費額度僅 HK$1,000 ，屬於較微小的補充渠道。 八達通銀包 八達通銀包 (Octopus Wallet) ：每月有 HK$3,000 免費轉出額度（需手動用手機 NFC 拍卡增值再轉走，操作相對繁瑣）。 (註：另外還有一些「渣打 + 恆生」等組合拳操作，可以創造更多現金流，這裡暫且保留不細說。) 總結 ：把上...

  事源睇到保羅的blog文 比較 VUAA 和 SPYL , 即時了解一下才知道有SPYL 的存在。 https://paulinvesthk.blogspot.com/2026/09/vuaa-vs-spyl.html 仔仔倉一向只買入VUAA 作超長期投資，如今有一隻SPYL 可以成本低啲做到同樣既效果， 值得部署下一次買入時的操作。  經一輪計算後，因交易成本要3年幾先回本， 無必要咁做， 再者Vanguard 係有能力跟市場去調整，有機會未來減管理費。 新資金買入SPYL 現持有的保持不變   SPYL 官網 https://www.ssga.com/uk/en_gb/intermediary/etfs/state-street-spdr-sp-500-ucits-etf-acc-spyl-gy ，另可參考保羅兄詳細對比。 仲有一樣野令我自己要remind, 我都有同樣睇同一條bowtie 的youtube, 但我係忽視左呢個重要訊息。後尾睇返，只係極短時間有提起過SPYL, 所以同一樣既野， 唔同人接受到不一樣既野。 所以要感謝保羅兄有寫出黎，我先會睇到。 ShopBack 香港版 (推薦連結) 網購消費現金回贈網站 Bowtie 保泰人壽   推薦碼 【NTAOT9M】 零中介平價網上純保險 IB (interactivebrokers) 免費獲得IBKR的股票 IB 提供全球投資，可以在世界各地投資股票、期貨、期權、基金、指數、外匯、債券等金融產品。 槓桿借錢較其他證券商或銀行低息. StashAway | 智能機械人投資 開戶推薦 牛牛 開戶獎賞 ( 一世免佣, 額外推薦優惠 ) FusionBank 富融銀行 開戶推薦碼:CASH6MBT MOX Bank 開戶推薦碼:HE8JFB Welab Bank 開戶推薦碼:FPENFR Livi Bank 開戶推薦碼:3pq6yjqj ZA Bank 開戶推薦碼:S82M78  

  長債投資回顧：由收息到提早減持的反思  2025 年 8 月，我買入了一批長債。  當時的想法其實好簡單：收息，等減息。  本來我一直預期，只要利率開始回落，債價就有機會反彈。   對我嚟講，呢類部署最吸引之處，就係可以一邊收息，一邊等市場幫自己慢慢兌現回報。  買入時的想法  我當時部署呢筆長債，核心邏輯係：  收息為主  等減息帶動價格回升  用時間換回報  坦白講，當時並唔係諗住短炒，而係想做一筆比較穩陣、比較有耐性嘅持有。  而且從風險回報角度睇，呢類交易對我一向都有吸引力：  如果買入時價格已經有一定折讓，再配合收息，理論上可以做到一個唔錯嘅總回報。  市場變化令我提早減持  不過市場往往唔會跟住自己個劇本走。  去到今年 4 月、5 月，市場開始出現另一種預期：有機會唔係減息，反而有加息壓力。  基於呢個判斷，我就按原先設定嘅價位分段減持，最後未能完全 hold 到最後。  呢個決定其實係來自宏觀判斷多過其他因素。  如果純粹由標的本身去睇，我本來係想繼續持有，等收息慢慢發酵。  最後結果：其實正回報唔差  雖然中途沽出，但如果翻查記錄，呢筆交易最後仍然係正回報。  期間大概收咗 USD 300 利息，粗略計算，年化回報大約有 15%。  以一筆本來打算「收息等時間」的部署嚟講，呢個結果其實唔算差。  至少由結果睇，呢筆交易並冇因為提早減持而變成一筆失敗的投資。  事後反思：OXY 其實可能值得繼續持有  回頭睇，我覺得自己當時有少少過早反應。  本身我一直都係諗住靠收息等減息到來，但因為宏觀預期一變，就提早 set 價減持。  事後睇，其實 OXY 都係好野，如果當時繼續 hold 住收息，未嘗不可。  換句話講，問題未必係資產本身，而係我對宏觀環境變化反應得太快。  有時市場消息一轉，人就容易急住調整，但未必每一次都需要咁快出手。  我今次學到的事  呢次回顧令我更加肯定一點：  收息策略本身冇問題，關鍵係你點樣理...

續訂Google one 分享 今日打開 google photo 發現空間不足， 再睇gmail 又有警告字眼話稍後會收唔到email. 嚇一嚇， 發生咩事， 了解後知道係 google one 一年夠期。  現時全球性的訂閱計劃服務好多都係不同地區不同收費， 所以有啲地區的收費會比香港的特別平。 我就訂土耳其的計劃，詳細教學 google search 就會搵到好多， 當然係有啲麻煩， 但要做到"地區套利"係值得花上少少時間。 今日續訂2TB 一年計埋最後少少credit card 網購gift card 手續費， 折合HKD 約360 （受惠埋土耳其里拉下跌）， 一日一蚊， 非常值得。 利用 google photo back up   相片， 影片對有小朋友的家庭很重要。 ShopBack 香港版 (推薦連結) 網購消費現金回贈網站 Bowtie 保泰人壽   推薦碼 【NTAOT9M】 零中介平價網上純保險 IB (interactivebrokers) 免費獲得IBKR的股票 IB 提供全球投資，可以在世界各地投資股票、期貨、期權、基金、指數、外匯、債券等金融產品。 槓桿借錢較其他證券商或銀行低息. StashAway | 智能機械人投資 開戶推薦 牛牛 開戶獎賞 ( 一世免佣, 額外推薦優惠 ) FusionBank 富融銀行 開戶推薦碼:CASH6MBT MOX Bank 開戶推薦碼:HE8JFB Welab Bank 開戶推薦碼:FPENFR Livi Bank 開戶推薦碼:3pq6yjqj ZA Bank 開戶推薦碼:S82M78

BBD 的核心 Logic 是什麼？ 用最通俗的話來說，就是「靠借債來過日子，靠資產的增長來消滅債務」。它的運作圍繞著三個簡單的步驟： 簡單來說，這個策略的 Logic 就是富豪們透過「買進優質資產（永遠不賣）」➔「需要開銷時用資產抵押借低息貸款」➔「離世時將資產連同稅務優惠傳給下一代」。 因為「資產長期回報率 ＞ 貸款利率」，他們不需要變賣手上的股票套現，就能擁有源源不絕的現金流，還能合法避開恐怖的資產增值稅。 這套理論聽起來像永動機一樣完美。  Buy Borrow Die Strategy Calculator 網站去模擬，結果一算之下，我發現原版計算機存在局限性，於是，我決定做了【 BBD 動態防爆倉改良版計算機 】。今天就和大家分享一下我是如何改良它的！ 「原版計算機」同現實距離 這就是原版計算機最大的限制： 它假設你完全沒有主動收入： 幾十年來你只能單向地借錢，不能動態往裡面注入新資金。 它缺乏人類的真實行為風控： 真實世界中，當我們看到自己的負債率（LTV）快要衝破 警戒線(譬如50% )時，正常人絕對不會「盲目地繼續借足額度度日」，而是會選擇減省開支。但可以知道策略的上限支撐到幾時。 如果我們輸入初始資產 100 萬，首年借 10 萬維持生活（隨通膨 2.5% 逐年遞增）。在投資回報 10%、貸款利率 4% 這種非常理想的設定下，點擊計算。 到了第 10 年，累積貸款利滾利會直接衝破 50% 的最大槓桿限制（Max Leverage），計算機直接噴出 ⚠️ Margin Call Likely 宣告策略失敗。 在真實世界裡，市場稍有波動，在此例子下在第 10 年前就會直接斬倉，根本不會讓我們舒舒服服地過完一生。 為了打破限制，我為計算機加入了兩大動態功能 既然原版的死板設定不合用，我就加入了兩個更貼近我們真實理財路徑的變數： 改良一：加上「隨通脹按年遞增的新投入資金」 我們很多人在實行 BBD 時並非完全退休，可能還有主動工資、或者其他生意的現金流。如果我們每年都有一筆「新資金」能持續塞進去投資，而且這筆錢也會隨通脹每年遞增。大家可以拉動數據看看，這筆抗通脹的新資金，能幫我們把 Margin Call 的年份延後多久？ 改良二：動態防爆倉安全開關 (Safe Mode) 在現實中，我們如果看到自己的 LTV（負債比率）快要衝破警戒線，我...

  2026 第一季教育基金的回報  ： -4% 睇返記錄上年2025年4月尾以 關稅戰為題文章 的YTD 都係負數， 當時 VUAA 股價係104.64, 今日係126.62。 世界雖然紛亂，但投資依然要繼續。 繼續持有追蹤SP500 的VUAA. (未知點解投資VUAA --> 【教育基金】長遠被動指數化投資 ) 今年特別啲，除了利是錢全數投入外， 我也開始用了 槓桿借錢買入 。 ShopBack 香港版  (推薦連結) 網購消費現金回贈網站 Bowtie 保泰人壽   推薦碼 【NTAOT9M】 零中介平價網上純保險 IB (interactivebrokers)  免費獲得IBKR的股票 IB 提供全球投資，可以在世界各地投資股票、期貨、期權、基金、指數、外匯、債券等金融產品。 槓桿借錢較其他證券商或銀行低息. StashAway | 智能機械人投資  開戶推薦 牛牛  開戶獎賞 ( 一世免佣, 額外推薦優惠 ) MOX Bank 開戶推薦碼:HE8JFB Welab Bank 開戶推薦碼:FPENFR Livi Bank  開戶推薦碼:3pq6yjqj ZA Bank  開戶推薦碼:S82M78

【投資筆記】拆解華爾街提款機：Box Spread 借平錢、BOXX ETF 運作機制與我的 BBD 實戰反思 我最近發現市場上原來有種方法可以借錢平過Margin Loan (券商融資) , 在了解下知道原來對家被ETF打包後就正正係 BOXX ETF 的投資者. 正好解決我一直對BOXX ETF 抱持著懷疑或擔心的欵問. (因為我知BOXX 只係模擬Tbill 收益但又無實際持有Tbill.) 以下係我同AI 對話後得出既筆記, 值得記錄.  1. 什麼是 Short Box Spread？點解借錢平過 IB Margin？ 在執行 BBD 策略時，我們通常會抵押手上的優質資產向券商借錢。我目前使用的是 Interactive Brokers (IB) 的 Margin Loan。雖然 IB 的利息已經相對合理，但如果運用 Short Box Spread （賣出盒式價差） ，資金成本可以進一步大幅降低。 它是什麼？ 簡單來說，這是在期權市場上同時買賣 4 個特定行使價的歐式期權（通常用 SPX ）。 數學上的必勝方程式： 透過這 4 隻腳的組合，無論到期時股市大升還是大跌，這個組合的到期價值都是「絕對固定」的。 實務操作： 當你在市場上賣出這個組合，你會「立刻收到一筆現金」，並在 1 年或 2 年到期時「償還一個固定的本息總額」。 點解 IB Margin 比較貴？ 「中間商賺差價」： IB 借錢給你的邏輯是，它以極低的機構利率從市場融資，然後加上 0.5% 到 1.5% 的息差（Markup）再借給你。你付出的利息包含了 IB 的利潤。 Short Box Spread 的優勢： 你直接跳過了券商這個中間商！拿著 VOO 等資產做擔保，直接走到期權市場向機構拿「資金批發價」（極度貼近 T-Bill 無風險利率）。 除了平，它還有兩大優於 Margin 的好處： 鎖定固定利率： IB Margin 是浮動的，聯準會一升息，你的套息利潤馬上縮水。但 Box Spread 在成交那一秒，未來 1-2 年的借貸成本就徹底鎖死，讓現金流精準可控。 零月供壓力： 借款期間無需每月還息，利息是到期結算時才扣除，完美保護日常現金流。 2. BOXX ETF 與 Short Box Spread 的「鏡像」...

  日期： 2026年2月24日（交易日期：2026年1月12日） 交易紀錄： 加倉 VUAA (Vanguard S&P 500 UCITS ETF) 成交價格： $133.14 成交數量： 10 股 🚀 基金進化的轉折點：從「儲蓄」到「資產運作」 這份為仔仔設立的基金，最初的運作模式非常傳統：每年投入利是錢（紅包）或是平時額外撥出的儲蓄。這是一種「有新資金投入才進場」的穩健累積模式，目標是讓他長大後擁有一筆可觀的啟動資金。 然而，隨著對 Buy Borrow Die (BBD) 策略的深入理解，我決定嘗試一種更具效率的方式——在無須額外投入新現金的情況下，利用既有資產的信用額度進行加倉。 💡 為什麼這次我不投入新資金？ 這次加倉 10 股 VUAA，完全是透過券商的資產抵押（Margin）功能執行： 思維翻轉： 傳統理財是等待下一筆現金到手後才買入；BBD 模式則是認可基金目前的資產價值，以資產作為抵押換取流動性，提前佈局。 核心邏輯： 只要資產長期增長率大於融資成本（目前約 5.14%），就能在不增加本金壓力的情況下，利用利差加速資產的雪球效應。 優質抵押品： VUAA 的保證金要求（Maintenance Margin）僅需 15%，提供了極高的安全緩衝，是實踐 BBD 策略的優質選擇。 📊 數據說話：嚴謹的風險控管 雖然是第一次嘗試「無現金投入」加倉，但我依然嚴守紀律，所有槓桿操作都必須建立在極高的安全邊際之上。 目前的帳戶健康度評估： 市場價值：159.5K 維護保證金 (Maintenance Margin)： $25,340 剩餘流動性 (Excess Liquidity)： $134,200 可承受跌幅： 84.14% 從數據監測來看，即便在沒有新資金注入的情況下，這個獨立基金的體質依然處於極度安全（Safe）的水平，足以應對市場波動。 IB Margin Health https://learntoberichdad.blogspot.com/p/ib-margin-health_24.html 🌱 給家長的心得分享：理財思維的傳承 我想留給仔仔的不只是這筆錢，還有一套「讓資產為自己工作」的思維。從傳統的儲蓄到現在嘗試 BBD 策略，這是一個從「勞力存錢」轉向「系統化運作...

最近我開發了一個簡單實用的 IBKR 保證金健康計算器 ，主要用來快速檢視帳戶風險，並回答三個最常見卻最重要的問題： 目前投資組合能承受多大的整體跌幅，才會觸發 Margin Call 或強平？ 若現在加倉購入某金額的證券，承受跌幅會變成多少？ 若提取某金額的現金後，帳戶安全距離會否大幅縮減？ 使用方法極其簡單：只需從 IBKR App 或 TWS 複製三至四個核心數據（30 秒內可找到）輸入即可： Net Liquidation Value （淨清算價值，已扣除所有負債） Excess Liquidity （剩餘流動性，此項最為關鍵） Maintenance Margin （維持保證金） （選填）欲測試的加倉金額或提現金額 特別提醒： 淨清算價值已自動扣除融資負債，無需自行計算 提現模擬結果可能因不同資產的抵押率差異而略有出入 港股、美股、期權等資產的實際抵押比率不同，本工具以 IBKR 官方標準進行估算 使用此工具即清楚判斷當前槓桿水平是否安全，以及是否具備加倉空間。 本計算器主要由 Grok AI 協助開發，我反覆測試與優化，旨在方便自己使用。 歡迎各位試用、提出寶貴意見或分享給有需要的朋友。 溫馨提示：所有投資均伴隨風險，本工具僅供參考，實際決策仍請自行評估並承擔相應責任。 IB Margin Health https://learntoberichdad.blogspot.com/p/ib-margin-health_24.html ShopBack 香港版  (推薦連結) Rakuten 推薦連結 網購消費現金回贈網站 Bowtie 保泰人壽   推薦碼 【NTAOT9M】 零中介平價網上純保險 IB (interactivebrokers)  免費獲得IBKR的股票 IB 提供全球投資，可以在世界各地投資股票、期貨、期權、基金、指數、外匯、債券等金融產品。 槓桿借錢較其他證券商或銀行低息. StashAway | 智能機械人投資  開戶推薦 牛牛  開戶獎賞 ( 一世免佣, 額外推薦優惠 ) FusionBank 富融銀行 開戶推薦碼:CASH6MBT MOX Bank 開戶推薦碼:HE8JFB Welab Bank 開戶推薦碼:FPENFR Livi Bank ...

這幾個月來，我的心思都在兒子未來的教育基金上。我目前的策略很簡單：專注於 VUAA ， 只買不沽 ，目標是 20 年後再作檢視。但面對通貨膨脹和市場波動，我深知，僅靠零槓桿的緩慢積累，或許無法為他建立足夠強大的財富基礎。 我正思考引入「 購買、借款、傳承 」（Buy, Borrow, Die, 簡稱 BBD）策略來加速組合增長，尤其看重它帶來的 靈活性 。但要實踐 BBD，首先要跨越的，卻是我們一代人根深蒂固的 心理障礙 。 就像我認識的一位朋友，他仍然將現金視為主要資產，害怕將資金投入大市。這讓我不斷反思：為什麼 BBD 策略如此優秀，卻如此難以被普通人接受？ I. 最大的心理挑戰：當現金被定義為「負資產」 對於我那位朋友，以及許多傳統的中產階級來說，他們最難以接受 BBD 策略的核心，是它徹底顛覆了我們從小被教導的 金錢觀 ： 現金不是資產，而是正在消耗購買力的「懶惰的錢」 。 1. 「儲蓄」正在被通膨懲罰 我們被教育要儲蓄、建立應急基金，將錢存入銀行以獲得安全感。但富人深知， 貨幣的價值並非由實物支持 ，而是透過點擊按鈕創造出來的。 無形的侵蝕 ：每當發行更多鈔票時，所有現存貨幣的價值就會下降。因此， 儲蓄現金會損失購買力 。 機會成本極高 ：如果這筆現金沒有用於投資以產生回報，那麼它就是「懶惰的錢」，機會成本極高。 我的朋友正是活在這種思維定式中。他認為銀行裡的數字是確定的保障，卻沒有計算物價上漲對他未來購買力造成的實質損害。 2. 「大市一定升值」的長期信仰 我的朋友也未能理解，為何像 VUAA 這樣的大市 ETF，在長遠跑道上「一定會升值」。 這其實是 BBD 策略的基石： 長期持有優質、分散的資產，就能利用複利的力量，並戰勝市場的短期波動 。 時間的複利優勢 ：如果我們將資金投入到例如 VOO 這類具有高增長性的資產，其平均年複合增長率（CAGR）可達 10% 或更高。這種回報率遠遠超過借款成本（例如 5.4%），所產生的**巨大「利差」（Spread）**可以不斷複利，讓資產快速膨脹。 市場的自我修正 ：雖然市場會經歷低谷（如 2008 年的次貸危機或科技泡沫），但資料顯示， 長期來看，市場總是會回升 。對於像我這樣擁有 20 年投資跑道 （直到兒子教育基金需要動用時）的父親來說，時間是我們最大的優勢，能夠消化任何短期波動，並從低點反彈中獲...

早前睇左一排 「買、借、死」（Buy, Borrow, Die, 簡稱 BBD） 策略， 我覺得對自己投資有新insight, 想寫低分享下。 「買、借、死」策略是由美國南加州大學稅法教授 Edward J. McCaffery 在 1990 年代末首次提出。它是一種複雜但出奇簡單的策略，旨在解釋富人如何世代傳承和保留財富。 主要以「 避稅 」為核心的，專為美國人而設既策略，對我們香港人來說還有學習價值嗎？  儘管香港的稅制已十分簡潔，但 BBD 策略的核心理念—— 最大化複利和槓桿應用 ——對於任何希望長期累積財富、實現世代傳承的人來說，都提供了寶貴的藍圖。  一、BBD 策略的核心概念解析 「買、借、死」是一種長期投資策略，透過購買資產、抵押借款、並將借款投入再投資，達到資產的持續增長，同時不輕易出售資產。該策略旨在將未來的財富傳給下一代並減輕整體稅負。 這個策略包含三個關鍵步驟：  1. 買入 (Buy) 購買具有長期增值潛力的資產，並長期持有。這些資產可以是股票、房地產、債券或收藏品。核心原則是，只要資產持續增值，它的「未實現收益」就不會被徵稅，直到資產被「實現」（通常是出售）為止。 對於一般投資者來說，選擇市值型 ETF（例如追蹤 S&P 500 或 Nasdaq 100 的指數型 ETF）是捕捉長期市場平均報酬的常用方式。 2. 借款 (Borrow) 當資產持有人需要現金（例如用於消費或再投資）時，他們不是出售資產，而是將這些已增值的資產作為抵押品進行借款。 根據稅法，貸款所得並不被視為收入，因此無需繳納資本利得稅。富裕的借款人通常可以憑藉雄厚的資產獲得較低利率的擔保貸款，例如證券抵押信貸額度。此策略之所以有效，是因為富人借款的速度通常慢於其財富的增長速度。 香港人加按升值樓去換取資金就係例子。 3. 去世 (Die) 資產持有人一直持有這些增值資產，直到過世，將它們傳承給下一代。 在美國，這是策略中避免資本利得稅的關鍵一步：透過「成本基礎提升」（Step-Up in Basis）原則，繼承人繼承資產時，資產的成本基礎會被重設為當時的市場價值。這有效地「抹去」了原持有人生前累積的未實現資本利得，讓繼承人只需為繼承後的任何新增值繳稅。 這部分對香港人無特別，但如果將來要移居移民就非常值得注意學習。 二、BBD 對香...

操作情況 實在實在太耐無更新， 平日工作很忙，假日就湊仔，根本就無心機寫。親最近有啲操作快快記錄一下， 由於早排係套息的機會， 所以有借HKD 去買短期美債泊錢。  T-bills 就一直都有買開，沒有借錢，當係定期咁收息就算。 低風險套息 上次有提過因為係借錢槓桿， 所以流動性高係緊要，因為借錢利息變化會影響我繼續持有定係平倉，所以試左買 BOXX , 效果不錯但我始終唔太放心用期權方式去模擬短期國債利息既工具， 當然同我對期權認知水平係有限公司有關, 所以我不敢加注入去BOXX. 同時息差仍然存在， 我仲係想加倉去補捉呢個套息機會。所以又重新把目光放返去短債ETF身上， 最後又去返 SGOV , 為左避股息稅， 改良操作就係除淨前沽出（當月最高點），除淨後買返（當月最低點）， 雖避左30% 股息稅， 但交易成本就無得避。  期間都有考慮過 IB01 , BB3M 之類唔派息的ETF , 但因為流動性低同交易成本較高就放棄。 另一重點就係 IB 借錢的 rate 每日都會變動， 息差收窄以致無利可圖就需要及時平倉， 所以留意變化係至關重要。  應對減息預期 減息已經講左好耐，但係FED 一直按兵不動，好多人已經因為咁樣買入TLT 長債ETF 帳面輸唔少錢。 我一直都只買入短債，深知買TLT的人其實係想博升。 但當機率愈來愈靠近減息，我再次思考長債值得一買嗎？ 最近就真的入手長債但並非國債ETF 這類永不到期的工具，而係真正有到期日的長債，更有企業債，簡左股神隻西方石油OXY 長債，收住息等FED 減息，退一萬步諗，就算西方石油爆廠，債券持有人順位都高過股票持有人，有股神陪你,雖然股神已年屆90幾。 監測神器 呢度就分享我用既工具： Distill Web Monitor  https://distill.io/docs/web-monitor/distill-chrome-extension/ 安裝chrome 插件，跟住指示去設定就可以Monitor 住IB 借HKD rate.  之前一路都低於3% 時， 我仍然保持倉位， 但升超過3% 後， 我就已經減左SGOV, 只保留BOXX. 安全套息的時間短暫， 高息定期的窗口也都 消失，當然我都仲係相信永遠都要投資，大量持有現金而不作投資係不智的行為。 依舊要理性...

近期交易心得與「技能解鎖」體驗 最近有些投資操作想記錄下來，其中包含一些新嘗試，真有種「技能解鎖」的感覺。 過去，我習慣將部分閒置資金投入 T-bill（美國短期國庫券） ，作為類似定存的工具。那時候港幣定存還有約 3% 的利息，但如今高息定存的黃金時期已過，連同過去我常關注的、由部落客保羅師兄每月更新的 高息「活期」 策略也告一段落。不過，美債依然維持在 4 厘多（約 4%）的水平。因此，如果手上有錢但暫時不想投入股市，我會盡量先將資金停泊在 T-bill。 前幾天我提到「套息機會來了」，因為借入港幣的融資利率（margin rate）仍低於借入美金的利率。當時港幣利率約 2.5%，直覺上買入 T-bill 就能簡單地進行套息操作。 不過，我深入思考後發現，低息借入港幣的情況未必能長期維持。萬一將來息差收窄，而我手上的 T-bill 又尚未到期，那就會比較麻煩。因此，我需要找到一種流動性高、可隨時變現，同時又穩健的短期債券相關 ETF 來執行這個策略。 起初，我考慮使用 SGOV (iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF) 這檔 ETF，但它每月派息，有股息預扣稅的問題。雖然 IB 盈透證券應該有退稅機制，但與另一位部落客「 貓奴夫婦 」交流後，為了避免麻煩，我最終決定這次的目標是 BOXX (YieldShares High Income ETF)。BOXX 的特性是不派息，直接將收益反映在價格上（ 類似仔仔成長教育基金中的 VUAA ），更詳細的內容可以直接參考 貓奴師兄的分享 。當然，這仍然是實驗性質的操作，我還不敢大膽投入，所以風險是有限的。 這次操作的方向是：借入利息 2.5% 的港幣，去買入年回報率約 4 厘多的 BOXX。如果將來息差收窄，無利可圖，我就會立即賣出 BOXX 並償還港幣。（實際操作時，我先借入美金，因為我當時沒有美金現金，然後再將美金負債兌換成港幣負債。） 另一個「技能解鎖」：短線沽空 SGOV 的教訓 除了套息操作，另一個「技能解鎖」的體驗是 沽空（short selling） 。我當然知道沽空可能導致無限虧損。但我選擇的沽空對象是 SGOV，因為 SGOV 的價格走勢呈鋸齒狀：每次升到高位就會因除淨派息而下跌，之後又會再次上升。我原先的想法是，沽空 SGOV 可以在短時間內賺到股息，而無需等待一...